Negocios Telefónica analiza poner en bolsa sus filiales en América Latina  La empresa confirmó además que prepara el lanzamiento de las acciones de su unidad en Alemania, en momentos en que está presionada por una baja de su calificación crediticia. Necesita dinero fresco
Estas medidas gestionan "de manera proactiva la cartera de activos de la compañía, acelerando el proceso de desinversión de activos no estratégicos", explicaron desde la firma ibérica. Las colocaciones en el mercado buscan liquidez para poder reducir la deuda de Telefónica, que a fines de marzo llegaba a 71.072 millones de dólares.
"Sacrifican crecimiento con los activos en Latinoamérica y Alemania, pero logran liquidez", explicó un analista del sector que pidió el anonimato.
La agencia Standard and Poor's bajó un escalón la semana pasada la calificación crediticia de Telefónica hasta "BBB" por su alta exposición al mercado español, y ahora amenaza con aplicarle nuevas rebajas al operador de telefonía. Mientras que Moody's afirmó que ha puesto la nota de la empresa de la península en revisión para una posible baja.
Afectada por la crisis económica en España, los títulos de Telefónica han perdido 32,8% de su valor frente al descenso del 27% del índice en la Bolsa de Madrid. Las acciones de la compañía presidida por César Alierta cerraron el miércoles con una baja de 3,47% hasta los 8,84 euros, el equivalente a 10,99 dólares.
"Si Telefónica coloca en bolsa parte de su negocio alemán, podrá conservar el control y obtener efectivo para pagar deuda", explicó Carlos Winzer, analista de Moody's, quien estima que el valor de la unidad puede llegar a entre 10.000 y 12.500 millones de dólares.
Pero otros analistas valoran la unidad germana entre US$ 7.500 y 10.000 millones, considerando entre 4,5 y 6 veces las ganancias operativas antes de amortizaciones y depreciaciones de 2011. "Al final tiene lógica, porque la prioridad después de la rebaja de S&P es reducir endeudamiento. Y sólo se puede reducir endeudamiento de dos formas: o vendes activos, o reduces el dividendo", señaló otro analista consultado.
Telefónica reiteró su intención de pagar a sus accionistas 1,5 euros (1,86 dólares) por acción, pero entregará una parte en títulos para conservar efectivo. Los problemas de Telefónica en su mercado local parecen haber congelado cualquier plan en lugares más saludables de Europa, en especial en Alemania donde pudo haber comprado E-Plus, del grupo holandés KPN.
KPN está considerando la venta de activos en Bélgica y Alemania para tratar de defenderse de una oferta no solicitada de la mexicana América Móvil, que busca acumular una participación de 27,7% en la empresa.
Fuente: Infobae
Lunes, 4 de junio de 2012
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